本文来源|中信建投期货投教基地

　　（1）标的期货合约当前价格

　　在其他变量相同的情况下，标的期货合约价格上涨，则看涨期权价格上涨，而看跌期权价格下跌；期货合约价格下跌，则看涨期权价格下跌，而看跌期权价格上涨。

　　（2）行权价格（执行价格）

　　对于看涨期权，行权价格越高，期权价格就越低；对于看跌期权，行权价格越高，期权价格就越高。行权价格和标的期货价格的关系，不仅决定了期权有无内在价值及内在价值的大小，而且还决定了时间价值的有无和大小。一般而言，期货价格与行权价格间的差距越大，时间价值越小；反之，则时间价值越大。这是因为时间价值是市场参与者因预期标的期货价格变动引起其内在价值变动而随意付出的代价。当一种期权出于深实值或深虚值时，市场价格变动的空间已很小。只有在行权价格和市场价格非常接近或为平值期权时，市场价格的变动才有可能增加期权的内在价值，从而使时间价值随之增大。

我和期权有个约第185期·影响期权价格的因素（一）

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