本文来源|中信建投期货投教基地

　　期货的保证金是一种杠杆类保证金，用保证金撬动名义本金，而期权的保证金是一种履约保障类保证金，用于覆盖期权合约短期可能产生的亏损，虽然两类交易品种都叫保证金，但实际内涵有明显的差异。

　　交易者在卖出开仓时需冻结部分资金作为保证金直到合约了结，其中，在卖出开仓时需冻结的保证金被称作“开仓保证金”，卖出开仓后需动态维持的保证金被称作“维持保证金”。交易中，维持保证金根据标的价格波动实时增减，当交易者持有的义务仓持续亏损时，可能将被不断追加保证金，甚至面临被强制平仓的风险。因此，义务仓交易者切忌满仓操作，预留出足够的资金用于应对维持保证金的浮动变化，以免面临被强制平仓的风险。

　　交易者在交易时段开仓后，可在盘中申报构建组合策略指令，将多个单一合约持仓构建为一个组合策略持仓。交易所根据构建成功的组合策略类型，按规则即时减免并返还保证金。但需要注意的是，拆分组合策略时，投资者应备足单一合约持仓所需的保证金金额，以确保拆分成功。

　　此外，为了防范合约临近到期风险，中国结算会在合约到期日前两个交易日日终，自动解除价差组合策略；在合约到期日日终，自动解除（宽）跨式空头组合策略。在此期间，交易者应重点留意保证金余额，及时补足解除组合策略所需的资金，避免因保证金不足而被强制平仓。

我和期权有个约第180期·期权交易中的保证金管理应该注意些什么？

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