本文来源|中信建投期货投教基地

　　牛市看涨期权价差策略：

　　（1）基本构建原理

　　牛市看涨期权价差策略由买入一手平值或虚值看涨期权，并卖出一手虚值程度更深（行权价格更高）的看涨期权组成。由于买入看涨期权的权利金高于卖出看涨期权的权利金，所以交易者通常要净支出权利金。

　　（2）使用动机

　　交易者预期市场价格上涨，但上涨幅度有限，或者投资者想减少买入看涨期权所支付的权利金成本，可使用牛市看涨期权价差策略。

　　（3）优点与缺点

　　优点：在买入看涨期权后，卖出看涨期权，减少了权利金成本，从而降低了损益平衡点。此外，该策略最大风险确定，为权利金净支出。

　　缺点：采用此交易策略，限定了最大收益，无法获得市场价格上涨超过卖出看涨期权行权价格所带来更大收益。

　　（4）时机与方法

　　交易者预期市场价格将上涨但涨幅有限，或是买入看涨期权看涨后市，并希望降低权利金支出。该策略为中长期交易策略，短线投资者不适合采用该策略。使用该策略时，应买入平值或虚值看涨期权，卖出虚值或深虚值看涨期权。

我和期权有个约第177期·期权价差策略（二）

免责声明：本栏目信息仅为交易者教育之目的，不构成任何广告、业务宣传、推介和交易建议。我们力求本栏目信息准确可靠，但对该等信息及资料的完整性、准确性不做保证，亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任。期市有风险，入市需谨慎。