本文来源|中信建投期货投教基地

  保证金制度是期货逐日清算机制的核心基础，为保障市场平稳运行，交易所设置的保证金比例，通常会高于对应品种的当日涨跌停板幅度，这也是期货风险防控的关键设计。

  在常规交易状态下，各品种均遵循该规则，例如铜期货日常涨跌停板幅度为5%，交易所保证金收取比例为7%；国债期货涨跌停板幅度为10%，对应交易所保证金比例为12%。这种差额设置能够有效规避交易者单日亏光全部保证金的情况，避免账户彻底丧失风险抵御能力，从源头防范市场违约风险。

  交易者参与期货开仓交易时，账户必须留存足额可用保证金，资金不足则无法完成开仓操作，该部分资金即为开仓保证金。举例来说，若交易者账户拥有50万元可用资金，以55000元/吨的铜期货价格、期货公司10%的保证金收取比例计算，1手铜期货保证金为55000×5×10%=27500元，以此核算，该交易者最多可合规开仓18手铜期货合约，充分体现了保证金对交易规模的约束作用。

期货百科第185期·期货交易的核心制度——逐日清算（一）

免责声明：本栏目信息仅为交易者教育之目的，不构成任何广告、业务宣传、推介和交易建议。我们力求本栏目信息准确可靠，但对该等信息及资料的完整性、准确性不做保证，亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任。期市有风险，入市需谨慎。