本文来源|中信建投期货投教基地

　　影响期权定价的因素：

　　影响期权定价的因素，同时也是期权定价模型需要的主要参数，主要有以下五种：标的物资产价格、行权价格、标的资产价格波动率、期权合约到期剩余时间、无风险利率。

　　（1）标的资产价格波动率

　　当波动率增大时，标的资产价格上升到一定程度或者下降到一定程度的机会将会增大，对于看涨期权持有者可以从标的资产价格的上升中获利，标的资产价格下跌时，最大损失也只是权利金，所以期权持有者损失有限。类似的，看跌期权的持有者可以从价格下跌中获利，损失有限。所以随着波动率的增加，看涨期权和看跌期权的价格都会增加。

　　（2）期权到期剩余时间

　　美式期权距离到期剩余的时间越长，可以行使期权的机会就越多因此其价格也会比短期限的期权价格要高。到期剩余时间的增加通过时间价值的增加使得美式看涨期权和看跌期权的价格上升。通常来说这点对于欧式期权也成立。

　　（3）无风险利率

　　利率对于期权价格的影响并不是很明显。当利率提高时，期货的现值折价增加，从而看涨期权的内在价值增加，看跌期权的内在价值减少，而期权总的时间价值降低导致的综合结果是看涨期权价格增加看跌期权价格减少。

我和期权有个约第165期·期权定价方式（三）

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