本文来源|中信建投期货投教基地

　　（1）策路及类型：抵补性保值策略是指通过卖出期权获得权利金，抵补现货价格不利变动的损失，获得成本降低或销售收入增加的期权套期保值策路。该策略可在市场价格有利变动，或不利变动较小时获利。

　　（2）使用动机：认为未来不会出现大涨或大跌的行情，想获得现货成本降低及销售收入增加的机会。愿意承担价格波动较大的风险。

　　（3）利弊分析：最大优势是在于获得权利金，进而降低采购成本或增加销售收入。但缺点是现货价格朝不利方向变动较大时，抵补性保值策略不足以弥补现货的大部分亏损。

　　（4）卖出看跌期权保值：对于想要购买现货的企业，需要降低未来现货价格上涨的风险。若预计现货价格可能保持相对稳定，或预计价格下跌幅度很小时，可以执行此策略。

　　（5）卖出看涨期权保值：对于拥有现货的企业，需要规避未来现货价格下跌的风险。当预计未来相关商品价格有可能保持相对稳定，或预测价格下跌幅度很小时，持有现货多头的相关企业可以通过卖出看涨期权，从买方收取权利金。但在期货价格涨至行权价格之上时，会面临期权买方要求行权的风险。

我和期权有个约第158期·抵补性期权保值策略

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