本文来源|中信建投期货投教基地

  （1）滚动交割：指合约进入交割月份后至最后交易日之前，由卖方主动提出交割申报，并由交易所组织匹配双方在规定的时间内完成交割；时间窗口是交割月第1个交易日→最后交易日的前1个交易日，每日盘中均可申报（通常15:00前）；该交割方式适用场景有卖方想提前了结头寸、锁定现券，避免到期波动，或机构套保、现券调度，灵活安排交割节奏。

  （2）集中交割：指合约最后交易日收市后的未平仓部分按照交易所的规定进入交割；时间窗口仅在最后交易日触发，最后交易日交易时间为9:30–11:30（下午不交易）；适用场景有未提前平仓、持有至到期的头寸，或机构到期统一交割、批量处理。

期货百科第135期·什么是国债期货的滚动交割和集中交割？