本文来源|中信建投期货投教基地

　　期权价值由内在价值和时间价值组成，直观的表示是：期权价值=内在价值+时间价值。二者是期权定价的核心基础，决定了期权的价格构成和波动逻辑，且在认购、认沽期权中计算方式不同，时间价值还会随到期时间、波动率等因素动态变化。

　　内在价值是指假设期权合约买方立即行权时所获得的收益。对任一期权合约来说，它的行权价是固定不变的，但是标的资产的价格随时在变化。

　　时间价值是指期权价值中超出内在价值的部分。期权到期之前，标的资产的价格随时在变化，期权的状态也随之发生变化。距离到期的时间越长，标的资产的价格发生变化的可能性越大，对于期权的买方来说，其获利的可能性就越大，因此时间价值越大。时间价值随到期日临近而逐渐减为零。

我和期权有个约第127期·期权的内在价值和时间价值

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