4月17日，由中信建投期货大连分公司主办、中信建投证券大连分公司协办的“2025春季股指期货期权策略会”在大连圆满落幕。本次活动聚焦“AI量化策略与市场博弈新格局”，吸引了来自私募机构、券商资管及产业资本的近50名代表参会，共同探讨股指衍生品在政策博弈与科技变革背景下的风险管理与策略创新。

图1：活动现场

　　​开幕致辞：衍生品工具助力市场韧性​
中信建投期货大连分公司负责人李彦杰在致辞中表示，2025年中美关税博弈与AI技术迭代双重驱动下，市场波动率显著放大，股指期货期权作为重要的风险管理工具，正成为机构投资者应对不确定性的核心抓手。中信建投期货始终以服务实体经济为使命，通过“季度策略会”、“金融衍生品专项培训”等品牌活动，为市场提供前瞻性研究与实践解决方案。

图2：中信建投期货大连分公司负责人李彦杰致辞

　　​主题演讲：多维解析市场动态​
中信建投期货研究发展部高级分析师孟庆姝指出，股指基差受分红预期的周期性影响以及套保需求的变化影响显著，分红调整后的修正基差是衡量市场真实风险偏好与套利空间的核心指标。当前期指基差低于历史同期水平，IC、IM合约的贴水环境为指数多头替代策略提供窗口。

图3：中信建投期货高级分析师孟庆姝分享

　　中信建投期货金融衍生品首席分析师刘超通过案例对比，解析了中证1000股指期权的高波动特性与中性卖方策略的适用场景。他认为，2025年一季度波动率溢价上行背景下，上证50与沪深300期权的卖方策略表现更稳健，而AI量化工具的普及正加速波动率定价模型的迭代。

图4：中信建投期货金融衍生品首席分析师刘超分享

　　皆如（上海）数字科技投研总监林秉玮提出，AI时代下期权波动率的非对称性特征凸显，小盘指数（如科创50）VIX常领先于大盘指数异动。他结合资金流向数据，演示了“日历价差+跨品种波动率对冲”的复合策略，并指出AI量化工具可通过实时监测波动率溢价捕捉机会。

图5：皆如（上海）数字科技投研总监林秉玮分享

　　​圆桌讨论：AI是否颠覆传统博弈规则？​​
在中信建投期货大连分公司王清怡的主持下，与会嘉宾就“AI量化策略的市场影响”展开讨论。嘉宾们表示，AI虽提升了高频交易与波动率预测效率，但市场情绪与政策变量仍是决定中长期趋势的核心。机构需平衡算法优势与宏观研判，避免策略同质化导致的流动性风险。

图6：圆桌讨论

　　​精英汇聚，共话未来​
本次会议汇聚了大连富利投资、北京东睿私募、上海淳能投资等30余家金融机构，以及大连世隆化工、大连恒山国际贸易等产业资本代表。未来，中信建投期货将持续深化金融衍生品在资产配置与风险管理中的应用，为实体经济与资本市场的高质量发展注入专业动能。

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